作者 | Echo来源 | 独角兽早知道
导语：软银集团创始人孙正义一再在公开场合强调，ARM的上市可能是近几年来，全球半导体行业最值得关注的IPO项目。
作为全球最大的智能手机芯片设计厂商，ARM的上市一直被全球投资者所关注。

软银集团(PINK:SFTBY)在2016年斥资约3.3万亿日元收购了当时上市的ARM。原计划在软银集团的领导下加速增长，并重新上市，2020年同意出售给美国半导体巨头英伟达。

之后由于各国的监管机构对英伟达的收购表示担忧，于2022年2月放弃，一直在软银集团的领导下进行上市准备。

(资料图片仅供参考)

ARM在全球半导体设计领域拥有压倒性的市场份额，软银集团的会长兼社长孙正义充满自信地表示，ARM“拥有了不起的技术革新”。在2022年11月举行的软银集团财报发布会上，孙正义表示“今后数年将致力于ARM的爆炸性增长”，此后一直未出席记者会。如果ARM上市成功实现，孙正义的努力将取得一个成果。

软银集团对ARM的出资比例为75%，其余股份由软银集团旗下投资人工智能（AI）相关企业的“愿景基金”持有。

软银集团伴随IPO出售的股份数量等尚未公布，但5月1日公布的信息显示，IPO完成后，ARM仍将是合并子公司，合并业绩和财务状况不会受到重要影响。

虽然ARM在全球的发展迅速，但其在中国的发展则陷入增收不增利的困境。ARM中国于2018年成立，是一家由中资持有控股股权、ARM持有少数股权的合资企业。

根据路透社的报道，ARM中国2022年未经审计的收益报表显示，该公司2022年的净利润从2021年的7920万美元骤降至320万美元，而2022年的收入从2021年的6.65亿美元猛增至近8.9亿美元。但该财务信息尚未得到ARM公司的确认。

软银集团创始人孙正义一再在公开场合强调，ARM的上市可能是近几年来，全球半导体行业最值得关注的IPO项目。

孙正义表示，在没收购ARM之前，他就已经爱上了这家公司。但软银集团，特别是愿景基金的表现持续低迷，让他不能全身心地投入ARM的发展。

2022年11月，在软银财季报告会上，孙正义宣布将软银的日常管理工作移交给首席财务官后藤芳光等几位高管。

孙正义直言：“我是一位好斗者，而不是擅长防御的人，因此我想暂时把精力集中在ARM身上。” 孙正义表示，当前他能对改善软银业绩做出的“最好贡献”便是思考ARM的未来该如何发展。他说道：“我会考虑ARM的商业机会——这是我精力的源泉、快乐的源泉、兴奋的源泉。”

孙正义一直认为，ARM将在手机革命、云计算、物联网等领域成为创新中心。在看到了ARM“爆发式增长”的前景，孙正义强调将要全力推进其上市。

《金融时报》曾在4月报道称，ARM上市后的企业估值至少达到300亿美元。如果IPO成功并获得高估值，软银集团持有的股票估值与总市值之间的差距将进一步拉大。管理层收购（MBO）的现实意义将进一步增加。

由于担心通货膨胀和经济衰退，股市行情依然不稳定，目前出现了推迟IPO的情况。

如果ARM的上市时间被推迟，或上市后在市场上的估值不如人意，那么以ARM为中心的经营战略就有可能成为“纸上谈兵”。几乎停止新增投资、事实上已进入冬眠状态的软银集团将再次面对市场的评估。